Спад активности в услугах и промышленности - PMI России в июле 2025 упал
В июле композитный индекс деловой активности PMI, объединяющий промышленность и сектор услуг, в России снизился до 47,8 пункта против 48,5 пункта в июне, свидетельствуют данные S&P Global.
Показатель ниже 50 пунктов указывает на сокращение активности в частном секторе. Это самое резкое падение с октября 2022 года: обрабатывающие производства и сфера услуг одновременно зафиксировали ускорение спада.
Авторы исследования объясняют динамику «дальнейшим сокращением новых заказов»: темпы их падения оказались наибольшими с декабря 2022 года как у производителей товаров, так и у поставщиков услуг. Вместе с тем сектор услуг вновь начал наращивать персонал, что привело к небольшому росту общей занятости, в то время как численность работников в обрабатывающей промышленности сокращается более медленно.
Цены на сырьё и производственные затраты в обоих сегментах, несмотря на ускорение общей слабости спроса, продолжают расти умеренно — инфляция себестоимости остаётся сдержанной.
По данным Росстата, в июне объёмы промпроизводства с учётом сезонных колебаний снова упали, и аналитики Райффайзенбанка называют это «еще одним признаком мягкой посадки экономики». Однако слабый рост в промышленности (+1,7 % к предыдущему кварталу, исключая сезонность) позволяет рассчитывать, что по итогам II квартала ВВП выйдет в плюс, а техническая рецессия станет маловероятной.
Эксперты Института народнохозяйственного прогнозирования РАН предупреждают: замедление может обострить бюджетный дисбаланс и усилиться под давлением внешних шоков, ухудшения платёжного баланса и девальвации. При условии смягчения денежно-кредитной политики во II полугодии и без внешних потрясений они ожидают рост ВВП в 2025 году на уровне 1,2 %, но «баланс рисков смещён в сторону более существенного замедления». В случае дальнейшего ухудшения внешних условий задачи властей будут сводиться к поддержанию хотя бы самого факта экономического роста.